Fair points all - given EUR seems to have been a funding currency for UST buying what happens to UST ylds & US housing mkt if ECB stops?
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft
The ECB bond bubble in one graph.
At the peak of QE the #Fed was NEVER 100% of net bond issuances.
#ECB is 7x net issuances.
Bottom line:
There is no evidence of any real demand for #Eurozone sovereign bonds at these yields or even close... At all.pic.twitter.com/i95gmfcJDg
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft
-
-
-
In my opinion, fund flows into US safe assets would accelerate. As yields soar in the Eurozone, US dollar assets become safe havens. not dissimilar to what is happening in EMs.
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft -
But if people have been borrowing in EUR at neg rates & lending in USD (buying USTs), then if EUR rates rose, wouldn’t this trade need to be unwound?
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft -
Sorry I just saw this. EUR borrowinh to buy Treasuries is not meaningful compared to the inflow into USD assets that would happen (as we have seen in history or even today)
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft
Einde van gesprek
Nieuw gesprek -
-
-
ECB buying more than net issuance does not imply that nobody else is buying. Hence, the conclusion cannot be proven by the premise. In fact, since many institutions are actually buying, the conclusion is incorrect.
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft -
feel free to buy Italian, Spanish or Portuguese bonds at these yields when ECB stops QE. Be my guest
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft
Einde van gesprek
Nieuw gesprek -
-
-
Yes: only Ecb and Ita Banks buy Btp. Aggregated Debt Priv+Publ Ita is good. But mkt fin look ONLY to Publ Debt and press only it. Why ? Cause Mkt are a DISCRETIONAL power masked by pure tech.pic.twitter.com/cfnXdre0WZ
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft
-
yes this graph from Pictet is great in reflecting sectorial debts
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft -
DISCRENIONALITY is the thruth, PURE THEC is a simulation. 1) if CBs buy you are protect (if you aren't little Em like Turk Venez) 2) if you look ONLY Publ Debt or TOTAL debt the picture is completely different
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft
Einde van gesprek
Nieuw gesprek -
-
There should be a blog explaining this graph
Vertaald vanuit het Engels door Microsoft -
Spot on!!!
Einde van gesprek
Nieuw gesprek -
-
-
Bedankt, Twitter gebruikt dit om je tijdlijn te verbeteren. Ongedaan makenOngedaan maken
-
-
-
yes, but the real measure of the "bubble" is... negative yields in the core. oh, and the absence of legal proceedings by savers against money managers, since they are selling the dope that it's fair to get paid to lose with certainty: do YOU think that a non- pro would buy those?
Vertaald vanuit het Engels door MicrosoftBedankt, Twitter gebruikt dit om je tijdlijn te verbeteren. Ongedaan makenOngedaan maken
-
-
-
Isn't this exactly how new money is printed nowadays? It's odd it hasn't had any more impact on EUR FX rate so far.
Vertaald vanuit het Engels door MicrosoftBedankt, Twitter gebruikt dit om je tijdlijn te verbeteren. Ongedaan makenOngedaan maken
-
-
-
Bedankt, Twitter gebruikt dit om je tijdlijn te verbeteren. Ongedaan makenOngedaan maken
-
-
-
Bedankt, Twitter gebruikt dit om je tijdlijn te verbeteren. Ongedaan makenOngedaan maken
-
Het laden lijkt wat langer te duren.
Twitter is mogelijk overbelast of ondervindt een tijdelijke onderbreking. Probeer het opnieuw of bekijk de Twitter-status voor meer informatie.